Фундаментальный анализ |
Бонус за пост 0.01 поинта

 
Опции темы
Старый 18.11.2014, 16:35   #81
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Фунт не может оторваться от "дна"

Британскому фунту стерлингов не поможет ни статистика, ни эмоции - пока Банк Англии не начнёт ужесточать политику, GBP останется на "дне".

Для британского фунта стерлингов продолжаются сложные времена. Несмотря на публикуемую статистику, в которой можно было бы выбрать и неплохие отчёты, "британец" проседает. Что ж, это стало, похоже, привычным движением фундаментально устойчивой в прошлом валюты.

Согласно вышедшим статданным, индекс розничных цен в октябре вырос на 2,3% г/г, совпав с ожиданиями. В месячном сопоставлении индикатор не изменился и остался на нулевой отметке. В компонентах ключевого отчёта - много интересного. Например, заметно, что производители продолжают снижать отпускные оптовые цены (-0,3%), закупочные цены тоже снижаются (-8,4% г/г против прогноза в 8,3% г/г).

Сама инфляция в октябре в Великобритании оценивается в 1,3%г/г, чуть выше прогноза в 1,2% г/г. В месячном сопоставлении, за прошлый месяц британская инфляция выросла на 0,1%, как и ожидалось.

Из этого блока отчётов при желании можно было бы "вытянуть" позитивные моменты. В Банке Англии давно смирились с понижением инфляционного давления, но вполне возможно, что к 2016 году CPI подойдёт к своим целевым уровням.
Для "британца", однако, пока слишком мало шансов оторваться от "дна" около 1,5660.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 19.11.2014, 18:49   #82
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Рубль консолидируется в диапазоне

Российская валюта ощущает небольшую поддержку от стабильных нефтяных цен и налоговых платежей экспортёров.

Российский рубль на этой неделе всеми способами старается консолидироваться в диапазоне, или хотя бы не слишком далеко отойти от 47,0 руб./USD в обе стороны. К текущему моменту за доллар США на рынке дают 46,76 руб., за евро - 58,68 руб.

В целом, всё закономерно. Не так давно я говорила про период затишья относительно отечественной валюты - это, по всей видимости, он и есть, длиной уже три дня. Для волатильного рубля, отправленного Центробанком в "свободное плавание", это достижение.

Сейчас и всю следующую неделю в России будут проводиться налоговые платежи экспортёров и добывающих компаний, что на спокойном внешнем фоне может немного стабилизировать "россиянина". При этом весомыми факторами риска остаются нефть (ключевая дата - 27 ноября, когда пройдёт заседание ОПЕК по объёмам добычи) и украинская тема, которая то обостряется, то угасает вновь.

Долгосрочные перспективы рубля сохраняются "минорными".

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 20.11.2014, 19:24   #83
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Евро держат границы диапазона

Основная валютная пара торгуется в жестких рамках диапазона и не реагирует сегодня на статистику.

Евро/доллар остаётся внутри привычного "боковика", и сегодня вряд ли выйдет за пределы прочного канала. Дневная статистика как будто прошла для инвесторов незамеченной - либо нет сил реагировать, либо участники рынка копят силы перед рывком следующей недели.

Сегодня стало известно, что рост деловой активности в частном секторе еврозоны в ноябре замедлился до минимума 16-ти месяцев. Согласно расчётам Markit Economics, сводный индекс активности сократился до 51,4 пунктов с октябрьской отметки в 52,1 пункта. Средний прогноз, между тем, составлял 52,3 пункта. В компонентах отчёта можно проследить предварительное значение индекса менеджеров по закупкам в секторе услуг - показатель достаточно информативный сам по себе. Индекс упал до 50,4 пунктов с 50,6 пунктов прежде. Сокращение данных по PMI сигнализирует о том, что бизнес пытается реализовать любую попытку роста, но получается это не самым лучшим образом.

Согласно ожиданиям Markit, ВВП еврозоны прибавит за четвёртый квартал 0,1-0,2%.
Наверное, именно поэтому инвесторы в паре евро/доллар усиленно делают вид, что "не заметили" статданных.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 21.11.2014, 17:40   #84
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Марио Драги "стучит кулаком". Фундаментальный обзор на 21.11.2014

Шеф ЕЦБ Марио Драги продолжает проводить "словесные интервенции". В пятницу он заявил, что "чрезмерно низкий" уровень инфляции должен быть поднят любыми средствами. Кроме того, он прямо указал, что за последние месяцы никакого улучшения в экономике еврозоны не наблюдается и если текущие меры регулятора не дадут ожидаемого эффекта, то ЕЦБ начнёт расширение действующей программы покупки активов.

Примечательно, что накануне индексы PMI по ключевым странам еврозоны снова вышли заметно хуже прогнозных значений. Наиболее тревожное положение дел во Франции, где и промышленный, и сервисный PMI уже три месяца подряд выходят ниже отметки 50, что означает сокращение. Более того, даже в Германии наблюдается замедление по большинству секторов экономики, что создаёт риски возвращения рецессии.

Поскольку падают и объёмы новых заказов, то в следующем месяце какого-то прогресса ожидать также не приходится. Инфляция по-прежнему находится на минимальных уровнях (её значение составляет 0,4%), а текущие данные указывают на фактическое отсутствие возможности "естественного роста" цен в течение ближайших месяцев. Развязка, скорее всего, последует на декабрьском заседании ЕЦБ.

Ожидается, что регулятор обновит прогнозы роста ВВП и инфляции. В случае их понижения вполне логичным было бы и объявление о дополнительном вливании ликвидности в экономику еврозоны. Наиболее вероятным представляется, что ЕЦБ пойдёт на включение в программу покупок корпоративных облигаций, оставив евробонды в стороне как последний инструмент влияния на ситуацию (ставка-то и так уже минимальна).

Поскольку Драги в своём выступлении использовал оборот "мы должны поднять инфляцию и инфляционные ожидание как можно быстрее", рынок отреагировал на это падением евро и снижением доходности по евробондам. Интересно ещё и то, что на неделе глава Бундесбанка не стал комментировать возможное расширение программы покупок активов, отметив, что он не может постоянно комментировать Марио Драги.



На фоне последних заявлений Марио Драги продолжаю продажи евродоллара. Кроме того, на предстоящей неделе ожидается выход данных по инфляции в ряде стран еврозоны, так и по Валютному союзу в целом. Поскольку высока вероятность дальнейшего падения показателя, то на фоне пятничных слов главы ЕЦБ рынок может и дальше продолжать снижение – сначала на ожиданиях, а впоследствии и по фактическому ухудшению инфляции.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 25.11.2014, 20:17   #85
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Евро ждёт новостей

Евро/доллар "топчется" на месте. К сегодняшнему торговому дню в основной валютной паре нет ровным счетом никаких изменений, о которых модно было бы говорить с точки зрения перспективы.

Утром вышла статистика по германскому ВВП - финальному значению за третий квартал 2014 года. Индикатор вырос на 1,2% г/г, как и ожидалось. Внутриквартальный рост, как и показывали предварительные данные, составил всего 0,1%. И поскольку статистика вышла без изменений по сравнению с первой оценкой, евро оставил её без внимания.

Складывается ощущение, что трейдеры в евро/долларе "экономят силы" перед предстоящими публикациями - первая неделя декабря будет крайне насыщенной с точки зрения статданных.

Комментарии Европейского центробанка по поводу стимулирования уже учтены в котировках, но инвесторам, закономерно, всё-таки хотелось бы большей конкретики. Сроки, объёмы, параметры - любые нюансы важны, чтобы максимально представлять ближайшее будущее еврозоны.

Пока основная валютная пара останется в узком торговом диапазоне.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 26.11.2014, 15:59   #86
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Рубль снова проигрывает

Российский рубль в среду торгуется с понижением в парах с долларом США и евровалютой. К текущему моменту за USD на рынке дают 46,62 руб. Это - второй день подряд, когда рубль возвращается к своему нормальному движению, то есть девальвации. Всё, что мы видели до этого на протяжении более чем недели, полностью укладывается в понятие технического отскока и оценивается в 4,5-5%. Очень даже приличное "охлаждение" перед мощными рынками грядущих сессий.

Всё внимание инвесторов - не только валютных и сырьевых, - обращено на завтрашнее заседание ОПЕК. Я уже писала о значимости этой встречи, но вкратце ещё раз повторю: если квоты на добычу нефти будут понижены, рубль и котировки "чёрного золота" получат поддержку. Тогда цель по паре доллар/рубль - 43,0. Россия активно лоббирует именно этот сценарий. Если квоты останутся текущими, "россиянин" окажется под мощным давлением, а доллар отправится в путь к 48 руб./USD.

Пока расстановка сил на рынках именно такая. Оба сценария имеют право на существование. Стоит лишь напомнить, что ОПЕК - очень консервативная организация, да и "экстренного" заседания рынки ждут больше месяца.

Всё внимание - на ОПЕК.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 27.11.2014, 16:27   #87
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Каждый шаг вверх даётся евро с трудом

Евро/доллар "осторожничает", и это понятно: впереди слишком много важных новостей, чтобы иметь право на ложный шаг. Сегодня к 18:00 МСК станут известны официальные заключения ОПЕК по объёмам добычи нефти - это новость высокого спекулятивного потенциала и отразится она, скорее всего, на всех без исключения торгуемых валютах и товарах.
А дальше начнётся декабрь, чья первая неделя будет гипернасыщена статистикой.

Накануне стало известно, что число требований на получение пособия по безработице в США за неделю выросло до 313 тыс. против прогноза в 289 тыс. Кроме того, вышли данные от менеджеров по закупкам за ноябрь. Показатель составил 60,8 пунктов против октябрьской отметки в 66,2 пункта и прогноза 64 пункта.

Вышла и статистика по личным доходам и расходам американцев. Первый показатель в октябре сократился на 0,2% при прогнозе роста на 0,4%, второй также снизился на 0,2% (ожидание предполагало рост на 0,3%).

Накануне я уже объясняла, почему текущую статистику нельзя воспринимать буквально: вкратце - потому что стимулирование путем реализации программы QE3 только завершилось, и в экономике есть остаточные признаки этой поддержки. То есть это - статистика всё ещё через призму денег ФРС. Объективные цифры начнут публиковаться с декабря, а самые точные будут в первом квартале 2015 года.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.12.2014, 18:58   #88
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

"Неисправимый аутсайдер" рубль

Российский рубль продолжает двигаться в активной фазе девальвации. К текущему моменту за доллар США на рынке дают 52,64 руб. (+4,5%), за евро - 65,56 руб. (+4,6%). С каждым новым днём будущее рубля становится всё тревожнее: Центробанк самоустранился от регуляции "россиянина", цены на нефть падают. С фундаментальной точки зрения тоже мало хорошего.

От всей этой вакханалии приятно только российскому бюджету, который прекрасно устраняет дефицитную часть за счёт ослабления рубля.

Хуже всего - карману рядового потребителя, потому что ценники сейчас не перепишет в большую сторону только ленивый.

С покупками валюты подождём до периода коррекции, и вообще сейчас самый лучший вариант - не совершать ровным счётом никаких шагов в вопросах конвертации. Как говорится, тише едешь - дальше будешь.

Среднесрочная цель по паре доллар/рубль - 55 руб./USD.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 03.12.2014, 15:54   #89
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Евро снова "под прицелом"

Евро/доллар теряет вес на торгах в среду, и это уже вторая подряд сессия, когда евро оказывается "под прицелом медведей". На этот раз "европейца" не спасла показная невнимательность к собственной статистике - данных вышло много, и почти все они слабые.

Утром в среду страны еврозоны представили статданные по индексу деловой активности в секторе услуг за ноябрь. Франция показала уровень в 47,9 пунктов при прогнозе в 48,3 пункта, Германия отчиталась об уровне в 52,1 пункта, что совпало с ожиданиями. Сама же единая еврозона сообщила о показателе на уровне 51,1 пункта при прогнозе в 51,3 пункта.

Французский отчёт ещё раз проиллюстрировал спад в секторе услуг, и это дополнительный негативный сигнал для еврозоны. Впереди заседание Европейского центрального банка, и эти цифры важны для понимания общих настроений в регионе. Стандартно, рынок услуг дает опору ВВП от 40 до 65% в зависимости от страны и структуры ВВП.
Сегодня же вышла статистика по розничным продажам в еврозоне за октябрь. В годовом сопоставлении индекс порадовал - он прибавил 1,4% против прогноза роста на 0,9%. В месячном сопоставлении показатель вышел слабее - он вырос только на 0,4% против ожидания прироста на 0,6%.

Наверное, пока евро будет непросто. Рынок очень внимательно следит за новостями и статистикой. Зима будет холодной, и не только на улице.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 04.12.2014, 18:22   #90
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Рубль продолжает "штормить"

Российская валюта продолжает "кататься на американских горках" - временами волатильность зашкаливает за разумные рамки. Утром в четверг за доллар США дают 52,39 руб., "россиянин" выигрывает у американской валюты более 1,5% веса, но это ничего не значит: траектория движения может поменяться в любой момент.

На этой неделе ЦБ РФ всё-таки вышел на рынок с интервенциями. 1 декабря регулятор реализовал на рынке $700 млн, продав их в пользу рубля. Курс действительно "дёргался" - но нужно понимать, что целевыми интервенциями Центробанк может только сгладить скачки рубля в моменте, фундаментально же повлиять на ситуацию не в силах.

Нет - можно, конечно, повысить нормы резервирования для коммерческих банков, но это лишь ускорит санирование банковского сектора и даст рублю только краткосрочную передышку, после которой "агония" будет ещё более выраженной.

Сегодня для инвесторов два важных мероприятия: выступление российского президента Владимира Путина перед Федеральным собранием и очередное заседание ЕЦБ. Для пары доллар/рубль первое, естественно, важнее. Дневная волатильность может серьёзно вырасти, хотя - куда уж больше.

С прогнозами пока подождём: очень важно, каким будет тон речи российского лидера и какие именно перспективы обрисует политик.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 05.12.2014, 16:46   #91
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Американский рынок труда укажет путь для евро

Евро/доллар торгуется смешанно в финале недели - и особенно не снижается, и не растёт, хотя германскую статистику можно было бы использовать как опору для роста.

Согласно вышедшей статистике, объём заказов в промышленном секторе Германии в октябре 20134 года вырос на 2,5% м/м при прогнозе роста на 0,6% м/м. В годовом сопоставлении рост составил 2,4%, и это очень хороший шаг вперёд.

Несмотря на это Бундесбанк очень осторожно смотрит в будущее и успел понизить прогнозы роста ВВП на 2014-2016 годы. В текущем году германская экономика подрастет на 1,4%, а инфляция окажется на уровне 0,9%. В следующем году экономика сможет расшириться на 1% (ранее предполагался рост на 2%), в 2016 году прогнозируется укрепление на 1,6%.

Однако самое интересное всё-таки впереди. Начиная с 16:30 МСК США начнут выпускать статистику по рынку труда в прошлом месяце. Судя по выходившим до этого статистическим отчётам, ставка безработицы и показатель NFP вполне могут оказаться ниже среднерыночных ожиданий.

В этом свете не исключен вечерний рост евро/доллара, который, однако, будет ограниченным из-за предстоящих выходных.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 08.12.2014, 18:41   #92
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Рубль снова отступает

Российский рубль продолжает падение после небольшой паузы. Как и ожидалось, приостановка девальвации в финале минувшей недели была связана с участием Центробанка в торгах. Любая, даже массовая и активная девальвация, не может быть безостановочной: здесь будут и периоды стабилизации, и откаты.

К текущему моменту за доллар США дают 53,67 руб. (+2.2%), за евро - 65,83 руб. (+1.7%). При этом официальные курсы ЦБ РФ на следующий день оказались ниже текущих отметок.

У российской валюты сейчас две явные проблемы -долгосрочный негатив от санкционных пакетов в расчет не берем как очевидный и не требующий пояснений. Первая проблема - грядущие выплаты по госдолгу, они должны быть проведены в течение декабря. Объемы солидные - около $30 млрд. Подобные погашения Россия проводила и раньше, но тогда были варианты с перекредитованием, например.

Вторая проблема - это заметное ослабление на рынке нефти. Здесь России нечего противопоставить, это глобальные тенденции, с которыми не справиться в одиночку.

Исходя из совокупности всех этих факторов, девальвация рубля продолжится. Темпы ее развития могут быть где-то сильнее, где-то слабее, но концептуально это ничего не меняет.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 10.12.2014, 17:05   #93
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Евро пытается удержать растущий импульс

Единая европейская валюта продолжает "радостно" встречать любую хорошую новость и "расстраиваться" от не слишком позитивных. Накануне позитив в паре евро/доллар все-таки преобладал.

Германия отчиталась о росте положительного сальдо торгового баланса страны в октябре до 20,6 млрд евро на фоне уверенного сокращения импорта (-3,1%). Экспорт, в свою очередь, снизился на 0,5%. Одновременно экспорт в европейские страны прибавил 6,3% г/г.

По итогам сентября сальдо оценивалось в 18,6 млрд евро.

Почему этот показатель так важен и почему реакции рынка на него оказались столь выраженными? Рост положительного сальдо торгового баланса является прямым индикатором благосостояния экономики. Страна снижает зависимость от импорта и занимается самообеспечением, одновременно контролируя экспортные параметры.

Евро/доллар остаётся очень чувствительным к статистике. Вероятнее всего, ближайшие торговые сессии пройдут в состоянии консолидации в диапазоне, так как инвесторы будут искать новую точку опоры.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 12.12.2014, 19:30   #94
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Рубль фактически побеждён

Девальвация рубля идёт полным ходом. Мне хотелось бы написать что-то вроде "коррекция началась" или "наметился разворот", но куда там: в пятницу утром очередная волна ослабления рубля не оставляет на своём пути ничего живого.

Единая европейская валюта сегодня установила исторический рекорд. К текущему моменту за евро на рынке дают 70,42 рубля, и это совершенный максимум, однако "потолка" для роста тут нет. Всё будет зависеть от того, когда именно спекулянтам надоест гнать валюты вверх. Действия Центробанка тут, в конечном счёте, особенной роли не играют. Все интервенции декабря имели эффект в моменте, но не давали "передышки" даже на сутки.

Ключевая ставка ЦБ РФ теперь составляет 10,5%. На что это влияет? На стоимость кредитов для основных банков, для них ставка тоже выросла. В итоге стоимость кредитования вырастет для всех - от банка ВТБ как гиганта банковского сектора, до слесаря дяди Васи.

Однако есть и обратная сторона вопроса: пропорционально вырастут и ставки по депозитам. Вклады станут немного выгоднее, но обогнать инфляцию сейчас мало кому по силам.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 15.12.2014, 16:36   #95
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Еврозона на грани. Фундаментальный обзор на 15.12.2014

Пусть со "скрипом и скрежетом", но на прошлой неделе ЕЦБ всё-таки расширил возможный объём покупок ценных бумаг до 1 трлн евро. Среди недовольных, как всегда, остались немцы, и теперь официальный Берлин вполне может активизировать свои действия в Европейском суде, всячески препятствуя расширению портфеля ЕЦБ. Против данного решения голосовали представители шести стран еврозоны, причём их мотивы понять можно.

Дело в том, что существует вполне обоснованное опасение, что даже этого триллиона не хватит для стабилизации обстановки. Вот если бы Марио Драги действовал в одно время со своими коллегами из Вашингтона и Лондона, тогда, возможно, действительно можно было бы обойтись данным объёмом денежных вливаний. Однако тот же Банк Англии выкупил порядка четверти национального госдолга, фактически переложив деньги из одного кармана в другой.

В текущих же условиях сложно себе представить, что ЕЦБ сможет выкупить такую же часть, к примеру, итальянского госдолга, не говоря уже об общем объёме долговой нагрузки еврозоны. Хотя Германия и имеет равный голос в Совете управляющих, как и другие страны еврозоны, но если Марио Драги будет действовать наперекор позиции Берлина, то это может стать причиной серьёзного конфликта внутри валютного союза.

Параллельно с этим "пробуксовывает" и кредитование. Ранее ЕЦБ планировал раздать банкам до конца года в рамках LTRO порядка 400 млрд евро, но этот план выполнен лишь наполовину. Всё это происходит на фоне практически минимальной ключевой ставки и отрицательной депозитной, но банки даже в таких условиях не спешат наращивать кредитование, а текущие его темпы явно недостаточны для борьбы с низкой инфляцией.

Последние данные по инфляции показывают скромный рост показателя на 0,3%. Однако на фоне текущего падения цен на нефть уже вскоре он может оказаться в области отрицательных значений. При таком развитии событий в ЕЦБ будут просто вынуждены начинать более активные покупки активов, что неизбежно приведёт к новому конфликту интересов, особенно если регулятор всё-таки начнёт закачивать на свой баланс долговые облигации стран еврозоны.



Сделки на продажу по евродоллару по-прежнему удерживаю в работе. Поскольку во вторник ожидается большой блок по статистике PMI стран еврозоны, то на этих данных возможно возобновление движения вниз. Наибольшие опасения вызывает Франция, промышленный и сервисный PMI которой находятся ниже отметки 50, что означает сокращение, а следовательно - и рецессия в Пятой республике уже не за горами.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 16.12.2014, 19:25   #96
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

ЦБ "похоронил" рубль

Вчера казалось, что вот оно, "дно" для рубля, когда отечественная валюта за сессию девальвировалась к доллару США более чем на 10%. Но это была только репетиция. Ещё немного, и на рынке будет слишком много жертв необдуманной монетарной политики Центробанка.

На текущий момент за доллар США дают 74,50 руб., американец подорожал на 15% по сравнению со вчерашним закрытием. Собственно, дальше уже можно ничего не пояснять, всё и так понятно. Центробанк потерял управление кредитно-денежными процессами, остановка торгов тут не поможет.

Повысив сегодня в ночи ключевую ставку до 17% с 10,5% годовых, регулятор выиграл ровно полтора часа коррекции рубля. Дальше всё вернулось на круги своя: рубль не то что в аутсайдерах - он здесь несомненный и бессменный лидер.

Что будет дальше, сейчас не скажет никто. Но повторю свои предыдущие рекомендации: инвестиции в себя, здоровье, профессию или навыки не подлежат девальвации и инфляции, в то время как наши доходы тают просто на глазах.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 17.12.2014, 14:51   #97
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Фунту не удаётся прорваться выше

Британский фунт стерлингов в среду торгуется с небольшим понижением, но принципиально ситуация в паре GBP/USD не меняется уже длительное время. Инструмент остаётся вблизи верхней границы среднесрочного торгового канала, но у него нет сил пробить планку.

Сегодня был опубликован протокол последнего заседания Банка Англии. В документе, в общем-то, всё осталось ровно так же, как и месяцем ранее. Монетарные политики на прошлом заседании проголосовали за ставку в соотношении 7 к 2, в числе "ястребов" - всё те же Уилл и Маккаферти.

В протоколе отмечается, что падение сырьевых цен может поддержать британскую экономику и повысить уровни доходов. Процентные ставки должны работать в плане сдерживания просадки рынка недвижимости. Резкого провала в инфляции не ожидается, но, тем не менее, CPI вполне может уйти под отметку в 1%.

Сегодня же вышел блок данных по рынку труда в Великобритании. Согласно статистике, количество требований на получение пособия по безработице за ноябрь сократилось на 26,9 тыс. при ожидании снижения на 19,8 тыс. Уровень безработицы, по расчётам ILO, в октябре составил 6,0%.

Был бы ещё маленький штрих, почти незаметный для обывателей, но такой важный для рынка - понимание горизонтов монетарной политики, хотя бы пунктиром, хотя бы прерывистой линией... Но BoE никогда не играет с рынком, он просто делает своё дело.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 18.12.2014, 15:44   #98
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Доллар "спрятался" за спину Федрезерва

Вряд ли стоило ожидать, что "спред" между монетарными политиками Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка куда-то денется просто так. Он будет только увеличиваться в размерах и расти, так как ЕЦБ потерял слишком много времени на наблюдение за разрушением европейской экономики.

Декабрьское заседание ФРС оказалось очень корректным по комментариям и предельно точным относительно ожиданий. Ключевая процентная ставка сохранена на уровне 0-0,25% годовых, как и ожидалось, но в этот раз Джанет Йеллен уделила больше внимания перспективам и условиям ужесточения монетарной политики. Если пересказывать близко к тексту выступления, получается, что ФРС не исключает роста процентной ставки на ближайших заседаниях, но "вот прямо сейчас" этого делать не будет, потому что инфляция далека от целевого уровня, да и рынок труда может показать лучшие результаты.

Ключевых моментов, таким образом, остаётся два: занятость и инфляция. Рынок труда последовательно улучшает свои позиции и балансирует около семилетних максимумов, охватывая занятостью всё большее число американцев. А вот инфляция всё ещё далека от цели ФРС в 2%.

По крайней мере, тут нет разночтений и всё предельно понятно - какие индикаторы стоит внимательно отслеживать, а какие требуют дополнительного наблюдения и анализа. Во второй половине сегодняшнего дня стоит уделить внимание еженедельному отчёту по числу требований ан получение пособия по безработице в США.

Евро/доллар пока останется под давлением. При этом боковой коридор остается привычным - 1,2210-1,2600.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 22.12.2014, 16:32   #99
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Рубль корректируется

Накопленная девальвация рубля в паре с долларом США к сегодняшнему дню оценивается в чуть больше, чем 80%, хотя на прошлой неделе падение "россиянина" доходило почти до 100%. Валютный рынок пользуется сегодня совокупностью факторов, положительных для рубля, и постепенно восстанавливает позиции отечественной валюты.

Цены на нефть успешно растут, баррель сорта Brent стоит сегодня около $62, что неплохо. В России в самом разгаре налоговый период, экспортёры продают валютную выручку и покупают рубли для уплаты сборов и пошлин. Центробанк, похоже, тоже продолжает продавать доллары и евро на рынке.

И, скорее всего, такая "благостная" картина сохранится, как минимум, на этой неделе, как максимум - до закрытия года. Но не стоит радоваться раньше времени и говорить о развороте тренда. Все это - рукотворная стабилизация, некая декорация, которая закрывает "нарядным" фасадом разруху и ржавчину всей экономической системы. Текущими мерами по докапитализации банков, например, и повышению уровня страховки вкладов по АСВ до 1,4 млн рублей Центробанк закрывает наиболее "слабые" места в экономике, но не "ремонтирует" их, а просто скрывает от глаз. Насколько хватит эффекта от такой "поддержки", не знает никто.

А пока у рубля есть шансы отыграть у гринбека еще 3-6% "веса".

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Старый 23.12.2014, 16:22   #100
Analytics RF
Местный
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 13.08.2013
Сообщений: 2,286
Поинты: 35.20
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 5 раз(а) в 5 сообщениях
По умолчанию

Евро остаётся у двухлетнего "дна"

Евро/доллар во вторник "топчется на месте" после того, как накануне протестировал двухлетние минимумы. Агрессивная и уверенная монетарная политика Федеральной резервной системы и серьёзный спред между ключевыми процентными ставками, который будет только расширяться, давит на "европейца". Собственно, это глобальная тенденция, которая будет то больше, то меньше прослеживаться в будущем году.

Сегодня во второй половине дня выйдет большой блок статистики по экономике США - пожалуй, финальный значимый в этом году. Среди прочих отчетов свет увидят финальные данные по ВВП за третий квартал, и здесь ожидается серьёзный пересмотр цифр на увеличение. Если так, то статистика ближе к вечеру поддержит доллар США и вынудит евро спуститься ещё ниже.

Внимание стоит уделить данным и по уровню заказов на товары длительного пользования в прошлом месяце. Интересно также будет проследить динамику в индикаторах по расходам и доходам американцев.

Все внимание - на статистику. Возможно, движения будут активнее, чем обычно, ведь начиная со среды католический мир отправляется праздновать Рождество.

Аналитический отдел компании RoboForex
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированием
Ответ

Опции темы

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.

Быстрый переход



Текущее время: 13:58. Часовой пояс GMT +3.